MILANO (MF-NW)--"La reazione iniziale del mercato obbligazionario è stata un calo dei rendimenti lungo tutta la curva. Nei prossimi giorni la tendenza potrebbe invertirsi: con le politiche economiche in stallo, il mercato dovrà bilanciare due fattori, un deficit pubblico ancora elevato e timori sull'inflazione in parte attenuati", affermano James Knightley, Carsten Brzeski, Padhraic Garvey, Lynn Song e Chris Turner, economisti presso Ing.
"Probabilmente assisteremo a una graduale discesa dei rendimenti sul tratto breve della curva, mentre quello lungo manterrà una tendenza al rialzo. Un eventuale aumento dei dazi potrebbe offrire un piccolo elemento positivo per la parte lunga della curva grazie alle maggiori entrate fiscali. Tuttavia, qualsiasi beneficio sarà probabilmente marginale, considerando il rischio che le tariffe doganali alimentino anche l'inflazione. Nel complesso, manteniamo la previsione di un rendimento del Treasury decennale diretto verso il 5,25%", dichiarano gli esperti.
"Il dollaro si è indebolito dopo l'esito elettorale, anche se ha recuperato dai minimi toccati nelle prime ore della sessione asiatica, quando il forte calo dei future sul Nasdaq sembrava preannunciare una più ampia rivalutazione delle prospettive del settore tecnologico. Da allora i future sul Nasdaq hanno recuperato gran parte delle perdite. A limitare una correzione più marcata del dollaro contribuiscono probabilmente la solidità dell'economia statunitense e la prospettiva di almeno un ulteriore rialzo dei tassi da parte della Federal Reserve", spiegano gli analisti.
"Il dollaro potrebbe tuttavia indebolirsi ancora leggermente nel corso del 2027 se un Partito Democratico rafforzato dal voto intensificasse l'opposizione alle politiche repubblicane, comprese la deregolamentazione e l'espansione dell'infrastruttura legata all'AI. Inoltre, la possibilità di uno shutdown prolungato del governo a metà 2027 rafforza lo scenario di un dollaro più debole la prossima estate", concludono gli economisti.
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0417:14 nov 2026