MILANO (MF-NW)--"Senza i consueti confronti su base annua, il report sull'indice dei prezzi al consumo (Cpi) di ottobre offre un quadro incompleto dell'inflazione", afferma Bret Kenwell, Us investment analyst di eToro. "I dati mensili hanno comunque contribuito poco ad attenuare le preoccupazioni, con il Cpi complessivo e quello core entrambi superiori alle attese. Con i mercati che già scontano una probabilità quasi certa che la Fed aumenti i tassi il prossimo mese, e che effettui due rialzi entro marzo 2027, questo report non fa che rafforzare le ragioni a favore di tassi più elevati".
"In questo contesto, dopo aver raggiunto massimi pluridecennali prossimi al 5,4%, il rendimento del Treasury decennale statunitense è sceso per cinque settimane consecutive. Tuttavia, il 5% rimane una soglia psicologica fondamentale e i dati sull'inflazione di ottobre potrebbero riportarla al centro dell'attenzione, interrompendo questa serie di ribassi, mentre la parte a più breve scadenza della curva dei rendimenti potrebbe essere ancora più sensibile ai cambiamenti nelle aspettative sulle decisioni della Fed", spiega l'esperto.
"I mercati hanno retto a rendimenti elevati dei Treasury e a un dollaro statunitense più forte meglio di quanto molti investitori si aspettassero. Tuttavia, questa resilienza potrebbe essere messa alla prova qualora i mercati iniziassero a scontare molteplici rialzi dei tassi e i rendimenti aumentassero di conseguenza", prosegue l'analista.
"Il rischio maggiore non è rappresentato semplicemente da rendimenti più elevati, ma da un percorso dei tassi di interesse orientato verso livelli più alti. Questo potrebbe creare un ulteriore fattore sfavorevole per i mercati azionari, in un momento in cui la volatilità degli investimenti legati all'intelligenza artificiale ha già pesato sui principali indici, nonostante la rotazione più ampia verso settori diversi da quello tecnologico abbia mostrato resilienza", conclude Kenwell.
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1015:42 nov 2026