MILANO (MF-NW)--"Prevediamo che il contesto geopolitico continui a rappresentare una fonte fondamentale di volatilità nel breve termine, con gli sviluppi in corso in Medio Oriente che contribuiscono ad accrescere l’incertezza e a determinare potenziali cambiamenti nella propensione al rischio".
Lo afferma Tom O’Hara, investment director European Equities di Gam, indicando che "in questo contesto, l’andamento dei mercati potrebbe continuare a essere influenzato, in misura maggiore, dal posizionamento e dal sentiment piuttosto che dai fondamentali".
"Guardando al futuro, rimaniamo soddisfatti del posizionamento complessivo del portafoglio. L’andamento del mercato nel breve termine dovrebbe rimanere sensibile agli sviluppi geopolitici, mentre nel lungo termine continuiamo a concentrarci su aree di convinzione strutturale, tra cui gli asset reali, la difesa europea e l’intelligenza artificiale. All’interno di questi settori, privilegiamo le società che forniscono tecnologie e infrastrutture essenziali, mantenendo al contempo un atteggiamento più cauto nei confronti delle aree con maggiore sensibilità alla spesa dei consumatori", prosegue l'esperto.
"A nostro avviso - conclude l'analisi - alcune società industriali e tecnologiche selezionate, dotate di potere di determinazione dei prezzi, esposizione a componenti essenziali e forte visibilità della domanda attraverso il portafoglio ordini, possono mostrare caratteristiche di maggiore resilienza rispetto ai settori tradizionalmente considerati difensivi. Il nostro approccio indipendente dallo stile offre flessibilità nella valutazione della qualità, della difensività e della resilienza a lungo termine in diversi modelli di business".
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2718:45 apr 2026