MILANO (MF-NW)--Secondo Pruksa Iamthongthong, Head of Apac Equities di Aberdeen Investments, le tensioni di mercato della scorsa settimana sono da definirsi come "una marcata fase di correzione e risk-off, trainata dalle vendite sull'AI e sul tech negli Stati Uniti, che hanno azzerato i rialzi messi a segno subito dopo le elezioni. Un'ondata ribassista che si è riversata direttamente sull'Asia alla riapertura di venerdì 6 novembre, penalizzando in modo significativo mercati chiave come Taiwan e Corea, fortemente legati al settore dei semiconduttori e alle infrastrutture tecnologiche."
"La questione centrale per i mercati è capire in che misura il risultato delle elezioni di metà mandato negli Stati Uniti possa influire sul ritmo degli investimenti nell'AI. L'avanzata dei Democratici ha accresciuto i timori di un maggiore controllo sullo sviluppo dei data center, in un momento in cui gli investitori già si interrogavano sulle modalità di finanziamento e sui rendimenti attesi dagli ingenti investimenti in conto capitale nell'AI. Questo spiega perché la reazione si sia concentrata sul settore tecnologico e perché i rendimenti dei Treasury siano scesi, dal momento che gli investitori scontano un possibile rallentamento dello sviluppo delle infrastrutture per l'AI e una crescita più debole", spiega l'esperta.
"I titoli tecnologici asiatici, tuttavia, avevano registrato un andamento molto positivo, in particolare in Corea e a Taiwan, sostenuti da forti revisioni al rialzo degli utili e dalla domanda di hardware per l'AI. Le società asiatiche del settore delle memorie stavano già convertendo la spesa per l'AI in ricavi, utili e flussi di cassa, mentre l'offerta di memorie ad alta larghezza di banda (Hbm) restava limitata. Una correzione delle aspettative relative alla costruzione di data center negli Stati Uniti non significa quindi necessariamente che la domanda finale venga meno", spiega l'analista. "Riteniamo che la volatilità nel breve termine possa protrarsi, poiché il mercato sta valutando i potenziali ritardi nella costruzione dei data center statunitensi e i vincoli relativi alla capacità di calcolo".
"Nel lungo periodo, prevediamo che l'impatto sarà gestibile. La domanda strutturale di AI e potenza di calcolo resta forte, anche se alcuni investimenti dovessero subire ritardi. Inoltre, la capacità di calcolo può essere rilocata in altre aree geografiche. Gli hyperscaler stanno costruendo infrastrutture al di fuori degli Stati Uniti, a potenziale beneficio delle società e delle filiere asiatiche in grado di rendere disponibile nuova capacità di calcolo. Anche la Cina sta sviluppando un proprio ecosistema dell'AI, che comprende chip, data center, infrastrutture energetiche, software e applicazioni, offrendo agli investitori un'ulteriore fonte di domanda di AI al di fuori degli Stati Uniti", afferma Iamthongthong.
"Il potenziale di investimento in Asia va ben oltre l'intelligenza artificiale. Le opportunità di rendimento si estendono al settore finanziario, ai beni di consumo, alla sanità, al settore industriale e alle società con attività prevalentemente sul mercato interno, mentre le recenti correzioni hanno ridotto in parte l'affollamento e la pressione sulle valutazioni nel settore tecnologico", afferma l'esperta.
"Al momento continuiamo a monitorare attentamente il mercato. In questa fase di avversione al rischio si sono registrate forti vendite e stiamo assistendo a correzioni di alcuni titoli che vanno oltre l'impatto previsto sugli utili e i fondamentali; di conseguenza, sta iniziando a emergere valore. Ciò offre agli investitori attivi come noi l'opportunità di acquistare o aumentare le posizioni in società di qualità con fondamentali solidi a valutazioni ancora più attraenti", conclude Iamthongthong.
dfg
gaia.difraia@mfnewswires.it
MF NEWSWIRES (redazione@mfnewswires.it)
0910:41 nov 2026